Au cours du mois de mai 2020, les levées brutes du Trésor au niveau du marché des adjudications se sont raffermies, par rapport au mois précédent, passant de 4,6 milliards de dirhams à 17,1 milliards.
Les levées brutes du Trésor ont été prédominées par les maturités moyennes à hauteur de 72,9% après 54,8% le mois précédent, suivies des maturités courtes (23,8% après 45,2% le mois dernier) et longues (3,2% après une absence le mois antérieur).
Les remboursements du Trésor au titre du mois de mai 2020 ont augmenté par rapport au mois précédent de 53,3% pour atteindre 8,8 milliards de dirhams. De ce fait, les levées nettes du Trésor ont été positives de 8,3 milliards de dirhams après qu’elles aient été négatives de 1,1 milliard de dirhams le mois précédent. Au terme des cinq premiers mois de 2020, les levées brutes du Trésor se sont accrues, en glissement annuel, de 3,4% pour se situer à 57,3 milliards de dirhams.
Cette hausse a concerné le volume souscrit en maturités courtes et moyennes. Celui des maturités courtes a plus que triplé, passant de 3,6 milliards de dirhams à 10,8 milliards, soit 18,8% des levées après 6,4% l’année précédente. Celui des maturités moyennes s’est apprécié de 10,5% pour atteindre 23,7 milliards de dirhams, prédominant les levées à hauteur de 41,4% après 38,7% l’année dernière. En revanche, le volume levé en maturités longues s’est replié de 25% pour se situer à 22,8 milliards de dirhams, pour représenter 39,8% des levées après 54,8% un an auparavant.
Compte tenu de la baisse, en glissement annuel, des remboursements du Trésor de 32,4% pour se situer à 31,6 milliards de dirhams à fin mai 2020, les levées nettes du Trésor ont quasiment triplé par rapport à fin mai 2019, passant de 8,7 milliards de dirhams à 25,8 milliards. Eu égard à ces évolutions, l’encours des bons du Trésor émis par adjudication s’est établi à 582,9 milliards de dirhams à fin mai 2020, enregistrant une hausse de 1,4% par rapport à fin avril 2020 et de 4,6% par rapport à fin décembre 2019. La structure de cet encours a été marquée par un léger recul de la part des maturités longues de 0,7 point, prédominant, toutefois, l’encours à hauteur de 62,7% après 63,4% à fin décembre 2019. En revanche, les parts des maturités courtes et moyennes ont enregistré de légères hausses de 0,5 et 0,2 point respectivement, se situant à 2,4% et 34,9% après 1,9% et 34,7% à fin décembre 2019.